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今日内容：
Ⅰ
冬奥第八金，冰雪运动产业方兴未艾！
北京冬奥会如火如荼进行中，除了赛场上的运动员，普通民众的冰雪运动热情也被冬奥会点燃。冬奥会带动冰雪产业升温，我国冰雪产业正驶入发展快车道。
数据统计显示，2018-2021年间，我国建成较大投资规模的重资产类冰雪建设项目157个，重资产项目金额接近1万亿。全国冰雪休闲旅游人数2020-2021冰雪季达到2.54亿人次。2020年中国滑雪装备市场规模126.9亿元。
虽然我国冰雪运动起步较晚，但冬奥会以及相关政策的带动下，未来3亿人“上冰雪”正成为现实。预计2021-2022冰雪季我国冰雪休闲旅游人数将达到3.05亿人次，我国冰雪休闲旅游收入有望达到3233亿元。到2025年，我国冰雪产业总规模将突破10000亿元，参与冰雪运动人次将超过5000万。
俗话说，兵马未动，粮草先行。用在冰雪产业发展过程中，则是装备先行。近期，冰雪运动热情持续高涨下，滑雪服和滑雪装备动销良好，即便受疫情反复影响，近2年滑雪运动销售也都保持着积极增长。
淘系数据显示，春节前夕的1月份天猫平台滑雪装备销售额达1.88亿元，同比增长66%。滑雪服的销售额达1.27亿元，同比增55%。冬奥会开幕式至今，Lululemon官方旗舰店销售额增速达174%，显示了开幕式良好种草效应。奥组委赞助商安踏官方旗舰店增速44%，在高基数之下增速优异。
受益于冰雪运动鞋服需求的扩大，上游纺织及鞋服代工企业，有望实现订单和业绩增长，机构看好相关公司一季度业绩表现。
A股上市公司中，台华新材是滑雪服、冲锋衣等户外服装面料提供商，公司在锦纶66、再生锦纶优势明显。近年来通过锦纶长丝+面料垂直一体化布局，得到了下游品牌客户的认可，有望持续扩大在优质品牌客户的采购份额。
盛泰集团是国内外中高端服装品牌的代工企业，面料、成衣垂直一体化布局优势明显，客户方面前5大客户占比超50%，安踏公司旗下Fila是公司的第四大客户，订单增速良好。
Ⅱ
引进战投深化改革的棉纺龙头，智能制造再添新助力！
华茂股份：公司拥有纺纱、织造、面料、服装、无纺布等纺织产业链的大型企业集团。迄今已创造了连续47年盈利的良好业绩。安徽华茂纺织股份有限公司为集团控股的上市公司。华茂可年产“乘风”牌Ne5-330高档纱线8万吨、“银波”牌120-360厘米幅宽高档坯布面料10000余万米，纱线和坯布产品双双荣获“中国名牌产品”、“全国用户满意产品”和“安徽工业精品”等称号。长期以来，华茂以优良的品质享誉国内外。
标签：棉纺龙头、国资控股、研发投入、智能制造
看点：
看点一：棉纺龙头
公司主要从事混纺纱线、面料、产业用纺织品等棉纺产品的生产、销售，主要包括纱线、坯布、色织面料、无纺布等系列产品。公司拥有“乘风”牌纱线、“银波”牌坯布等品牌，立足中高端市场，为国内外知名服装品牌配套，下游直接客户主要为服装、面料生产企业，产业用纺织品主要应用于医疗、卫生等领域。
研报菌简评：公司作为棉纺龙头，水平领先，拓展投资管理业务，拥有多家优质公司股权，带来稳定分红与投资收益，整体呈现稳健发展。
看点二：国资控股
公司是由安庆市财政局监管的安庆市国有企业，第一大股东为安徽华茂集团有限公司，截至2022年1月3日，集团持股比例为46.4%。通过转让部分国有股权再度引进战略投资者宁波瑞鼎新材料有限公司(申洲国际全资子公司)，将进一步优化公司的治理结构，健全市场化经营机制，提升运营治理水平，全面提升公司核心竞争力。
研报菌简评：2022年作为国企改革三年行动方案的收官之年尤为重要，国企改革将成为一个重要的推手和资源优化的动力，随着战略投资者的入场用市场化手段提高了公司的竞争力，对公司也是实实在在的利好。
看点三：注重研发创新
公司重视技术研发，近年来研发费用率、研发人员占比基本维持在3%、7%以上的水平，并通过联合上下游企业、高等院校和科研院所开展产学研合作，不断提升工艺技术水平和产品品质稳定性。
研报菌简评：科技是第一生产力，随着研发会逐步带来产品品质的优质和稳定，提高总体效益，实实在在的加分项。
看点四：智能制造
公司率先布局智能化纺纱产能，2017年下半年，公司开始改造兴建15万锭智能纺纱工厂，并于2018年4月全面投产，迈出了智能化升级改造的第一步；2019年公司投资5亿元打造14.5万锭高质高效全流程智能纺纱升级改造项目；2021年全资子公司安庆新维拟耗资5亿元投资建设新型纤维纺纱智能生产项目。经过多年持续升级改造，公司智能制造水平已位居行业前列，智能纺纱占比已达到50%。
研报菌简评：效率至上，智能机器将极大的提高公司的生产效率，未来有望进一步降低人工费用以及提高单位生产效率，从而大幅提高营收以及业绩。
看点五：优质客户
公司致力于打造精品品牌，坚持走质量品牌效益型发展之路，主要销往意大利、德国、日本及香港等高端市场，与国内外众多知名品牌如ALBINI、Burberry、Prada、Maxmara相配套。
研报菌简评：近期奢侈品不断涨价的新闻相信大家也看到了吧，甚至有买基金不如买奢侈品的文章。这也说明奢侈品供不应求的局面，公司与诸多品牌配套的合作也为业绩的稳定带来保障。
参考资料：
1、20220121-山西证券-山西证券体育行业专题报告：健康需求助力体育产业发展，冬奥会带动冰雪体育方兴未艾
2、20220216-东兴证券-纺织服装行业：奥运点燃冰雪运动热情，关注冰雪运动鞋服标的
3、20220110-信达证券-华茂股份-000850-深度报告：智能制造风华正茂，申洲战投强强联手
4、20220124-信达证券-华茂股份-000850-业绩增长稳健，未来值得期待
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（文章来源：九方智投）
文章来源：九方智投