滴滴出行司机端下载 https://www.uzhuan.com.cn/17116.html
01
年初至今行情回顾
2021年即将结束
今年以来各种大类资产孰强孰弱？
今年以来，偏松的流动性环境支撑风险资产，各大类资产中大宗商品领涨，产业链中越靠近上游的品种涨幅越高，其中原油年内涨幅居前。
全球股市方面，欧美股市普遍上扬，亚太市场整体表现偏弱。
数据来源：Wind；统计区间；2021年1月1日-12月17日
那么，展望2022年
券商机构对于大类资产配置
有何建议？
来源：Wind资讯
02
时隔20个月LPR首降！
2021年12月20日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布了最新的贷款市场报价利率(LPR)：
来源：中国人民银行官网
自2020年4月以来连续维持3.85%不变的一年期LPR，时隔20个月首次下调为3.8%。5年期以上LPR为4.65%，与上期持平。
数据来源：中国人民银行官网，E哥整理
受此影响
A股地产板块当日大涨，
多只地产股涨停。
那么LPR是个啥？
简单介绍一下：
贷款市场报价利率(LPR)由各报价行按公开市场操作利率(主要指中期借贷便利利率)加点形成的方式报价，由全国银行间同业拆借中心计算得出，为银行贷款提供定价参考。
目前，LPR包括1年期和5年期以上两个品种。
LPR由两部分构成
LPR = MLF(中期借贷便利) + 银行平均加点
注：加点幅度主要取决于各报价行自身资金成本、市场供求、风险溢价等因素。
从这个公式可以看出，由于MLF是LPR之锚，而MLF是会出现波动的，所以LPR可能会随之波动。
LPR报价与MLF利率下调虽有所不同，但仍有很强的政策信号意义。当前企业贷款已全面转向LPR定价。
多家机构纷纷针对此次LPR下调发表了观点：
来源：券商观点，华尔街见闻，第一财经，金融时报，E哥整理
国金证券首席经济学家赵伟表示：1年LPR小幅下调5基点、5年LPR不动，基本符合市场预期。降低实体融资成本、激发市场主体活力和需求是金融“稳增长”的重要途径。近期央行在多个场合强调要促进企业综合融资成本稳中有降，连续两次降准等也积累了一定成本下降动能。
对于一年期LPR下调，南方基金点评道：
点评
自本月降准后，市场对降息的预期持续浓烈。本次1年期LPR下调，代表央行认为有降息为经济下行托底的必要，降低短期流动性资金成本的意图明显，后期预计公开市场操作利率和MLF利率也有望联动下调。
从历史上首次降息后的资产表现上看，短期股债均受益，但时间维度拉长来看，债券表现相对更佳。权益方面，关注后续MLF和逆回购利率是否跟随下调，若后期货币宽松周期得到进一步确认，或有阶段性催化作用，中小盘成长风格更加受益。
明年是否还有降息空间？
民生银行首席研究员温彬预计：考虑到今年上半年经济加快恢复形成了较高的基数，且当前的经济下行压力向后传导，对明年上半年经济增长形成较大压力，降准、降息的窗口仍可能开启。
东方金诚首席宏观分析师王青表示：基于2022年稳增长政策将适度靠前发力的预期，判断明年上半年降准将会延续，也不排除小幅下调MLF利率的可能。这样来看，2022年上半年LPR报价还有小幅下调的空间。
03
券商观点笔记本
接下来券商看好哪些方向？
跨年行情怎么看？
为大家梳理近期券商策略观点如下：
来源：券商观点，E哥整理
展望明年，海通策略研判：明年大盘与价值风格占优，岁末年初均衡配置金融地产、硬科技、消费，之后关注涨价品及困境反转的消费服务。
来源：券商观点，E哥整理
（文章来源：了不起的ETF）
文章来源：了不起的ETF